Multiplication par 3 du cours depuis mon 1er opinion positif à 3.50€
Rappel article publié en zone crypté le 24 février 2014 :
Direct Energie (ALDIR) : Succès de la fusion opérationnelle
En progression de 73%, le Chiffre d’Affaires s’établit à 414,6M€ sur le 1er semestre 2013. Le choix de la marque unique « Direct Energie » et la rationalisation des processus opérationnels ont commencé à produire leurs effets sur le premier semestre 2013
Une marge brute en forte hausse, des coûts maîtrisés et un EBITDA consolidé positif
La marge brute s’élève à 53,4M€ soit 12,9% du Chiffre d’Affaires. Grâce à sa stratégie d’approvisionnement et à l’ARENH (Accès Régulé à l’Electricité Nucléaire Historique), le Groupe a su optimiser le coût d’achat de l’énergie livrée à ses clients. Bien que les coûts engendrés par la mise en œuvre de la fusion aient pesé sur le premier semestre 2013, les synergies attendues ont commencé à produire leurs effets sur la première moitié de l’exercice 2013. Sur le premier semestre 2013, le Groupe Direct Energie affiche un EBITDA Consolidé de +12,5 M€.
Une trésorerie nette positive
Le redressement de sa rentabilité a permis au Groupe de diversifier ses sources de financement avec la mise en place de lignes bancaires court terme qui viennent en appui de la trésorerie disponible. Au 30 juin 2013, le Groupe dispose de 25,4M€ de trésorerie et équivalents de trésorerie.
Retour à la conquête commerciale
Les acquisitions sont en nette hausse depuis l’été 2013. Le Groupe vise 131 000 nouveaux sites clients sur le deuxième semestre sous l’effet :
- du lancement d’une campagne nationale de publicité pluri-média qui a démarré le 1er août ;
- du développement de nouvelles offres innovantes en réponse aux enjeux du secteur de l’énergie : offre Online, offre s’appuyant sur les nouveaux compteurs intelligents, …
Un contexte réglementaire enfin favorable
Après de nombreuses années durant lesquelles les fournisseurs alternatifs subissaient un environnement adverse, celui-ci s’équilibre progressivement et ouvre des perspectives favorables : - confirmation de l’alignement progressif des Tarifs Réglementés de Vente (TRV) avec les coûts d’approvisionnement (ARENH notamment) : Augmentation des TRV de 5% au 1er août 2013 et de 5% au 1er août 2014,
- stabilité de l’ARENH jusqu’à la fin de l’année 2013 et pas de hausse attendue pour 2014,
- baisse des prix des marchés de gros.
La marge brute devrait donc à nouveau progresser sur le deuxième semestre et en année pleine. La rentabilité nette bénéficiera par ailleurs des synergies liées à la fusion, pour lesquelles le Groupe confirme un niveau annuel supérieur à 20 M€.
Compte tenu de ces différents facteurs, le Groupe a un objectif de résultat net positif pour l’exercice 2013 et anticipe une nette progression de sa rentabilité en 2014
Objectif fondamental : 10 euros minimum
Risque d'investissement : faible
Très bon rapport Risque / Potentiel de hausse. Direct Energie intègre ma watch list SCT
En progression de 73%, le Chiffre d’Affaires s’établit à 414,6M€ sur le 1er semestre 2013. Le choix de la marque unique « Direct Energie » et la rationalisation des processus opérationnels ont commencé à produire leurs effets sur le premier semestre 2013
Une marge brute en forte hausse, des coûts maîtrisés et un EBITDA consolidé positif
La marge brute s’élève à 53,4M€ soit 12,9% du Chiffre d’Affaires. Grâce à sa stratégie d’approvisionnement et à l’ARENH (Accès Régulé à l’Electricité Nucléaire Historique), le Groupe a su optimiser le coût d’achat de l’énergie livrée à ses clients. Bien que les coûts engendrés par la mise en œuvre de la fusion aient pesé sur le premier semestre 2013, les synergies attendues ont commencé à produire leurs effets sur la première moitié de l’exercice 2013. Sur le premier semestre 2013, le Groupe Direct Energie affiche un EBITDA Consolidé de +12,5 M€.
Une trésorerie nette positive
Le redressement de sa rentabilité a permis au Groupe de diversifier ses sources de financement avec la mise en place de lignes bancaires court terme qui viennent en appui de la trésorerie disponible. Au 30 juin 2013, le Groupe dispose de 25,4M€ de trésorerie et équivalents de trésorerie.
Retour à la conquête commerciale
Les acquisitions sont en nette hausse depuis l’été 2013. Le Groupe vise 131 000 nouveaux sites clients sur le deuxième semestre sous l’effet :
- du lancement d’une campagne nationale de publicité pluri-média qui a démarré le 1er août ;
- du développement de nouvelles offres innovantes en réponse aux enjeux du secteur de l’énergie : offre Online, offre s’appuyant sur les nouveaux compteurs intelligents, …
Un contexte réglementaire enfin favorable
Après de nombreuses années durant lesquelles les fournisseurs alternatifs subissaient un environnement adverse, celui-ci s’équilibre progressivement et ouvre des perspectives favorables : - confirmation de l’alignement progressif des Tarifs Réglementés de Vente (TRV) avec les coûts d’approvisionnement (ARENH notamment) : Augmentation des TRV de 5% au 1er août 2013 et de 5% au 1er août 2014,
- stabilité de l’ARENH jusqu’à la fin de l’année 2013 et pas de hausse attendue pour 2014,
- baisse des prix des marchés de gros.
La marge brute devrait donc à nouveau progresser sur le deuxième semestre et en année pleine. La rentabilité nette bénéficiera par ailleurs des synergies liées à la fusion, pour lesquelles le Groupe confirme un niveau annuel supérieur à 20 M€.
Compte tenu de ces différents facteurs, le Groupe a un objectif de résultat net positif pour l’exercice 2013 et anticipe une nette progression de sa rentabilité en 2014
Objectif fondamental : 10 euros minimum
Risque d'investissement : faible
Très bon rapport Risque / Potentiel de hausse. Direct Energie intègre ma watch list SCT
0 titre Direct Energie le 2 avril 2014 à 15H58
