Forte conviction 2016, le groupe réalités a fait des heureux au sein de la communauté SCT. Le titre ayant été multiplié par 3 en 12 mois passant de 9 à 27€. Champagne...
Dernier article du 11 novembre 2017 :
REALITES a réalisé un chiffre d’affaires de 50,2 M€ au cours du 1 er semestre 2017, en forte progression par rapport au 1 er semestre 2016 (+46,8%). 45 projets immobiliers répartis sur l’ensemble des territoires du Groupe, hors Ile-de-France, ont contribué à cette croissance, bénéficiant des conditions favorables du marché en termes de commercialisation et d’un bon avancement technique des opérations.
Sur la période, la hausse de +4% des réservations - qui atteignent 551 pour un volume d’activité de 75,6 M€ - confirme la dynamique de développement du Groupe.
La nette amélioration de l’EBITDA (+65,4% vs. 1er semestre 2016) qui dépasse les 3 M€ et le doublement du résultat opérationnel pour atteindre 1,8 M€ s’expliquent par la croissance des activités et le maintien des marges sur le portefeuille des opérations en cours. Le résultat net progresse fortement de +77,7% pour s’établir à 1,7 M€ (3,44% du CA IFRS vs. 2,84% au S1 2016).
Ce semestre est marqué par la concrétisation de 2 projets transformants pour REALITES, HEURUS et YelloPark qui illustrent parfaitement la mise en œuvre progressive de sa stratégie de partenaire du développement des territoires.
La structure financière du Groupe continue à se renforcer. Les capitaux propres s’élèvent à 45,6 M€ pour un endettement net de 43,1 M€, soit un gearing (hors crédit-bail immobilier) de 94% (vs. 107% au 30/06/16).
Dans un contexte de marché toujours dynamique, REALITES, fort de la visibilité que lui confère son backlog, et d’une production principalement située en zones tendues, entend consolider ses positions sur ses marchés historiques et développer ses implantations récentes notamment en Ile-de-France. En parallèle, le Groupe poursuivra sur le moyen terme les efforts déjà engagés en termes d’amélioration de ses marges opérationnelles, de ses rythmes de production, et d’optimisation de ses coûts de structure.
Sur la base de ces résultats et compte tenu de la saisonnalité habituelle de son activité, REALITES confirme ses objectifs :
- à court terme, pour 2017 : CA IFRS supérieur à 100 M€ et EBITDA au-delà de 7,5 M€ ;
- à moyen terme, à horizon 2020 : Equivalent de 1500 lots réservés et un volume d’activité supérieur à 220 M€ soit un objectif de CA IFRS à 200 M€ ;
- amélioration des process opérationnels et optimisation de la structure financière du Groupe.
Malgré la hausse de 100% du titre depuis mon avis positif émis en début d'année, le titre présente encore un bon potentiel de hausse.
Avis positif réitéré avec objectif 30€.
Stratégie trading : on peut éventuellement solder un premier tiers de sa ligne au dessus de 20€ et conserver le solde pour du MT / LT.
