Coil donné il y a 10 jours dans les convictions d'achat SCT avec piqure de rappel le 07.11.2016 valide ce matin l'objectif à 20€.
Rappel de l'article du 07.11.2016 :
Le leader
mondial de l’anodisation de l’aluminium est toujours activement
recherché en Bourse à en croire aujourd'hui sa nouvelle forte hausse :
+31% à 16.77 euros. Le titre évoqué en conférence Periscope confirme mes
convictions et poursuit presque logiquement son rattrapage boursier
initié la semaine dernière.
Pour rappel la semaine dernière la
société a publié un chiffre d'affaires au premier semestre en croissance
de 22% à 15,5 ME. La progression de l'activité s'appuie sur le
développement des activités traditionnelles de sous-traitance et sur la
diversification du mix-produit-client, portée notamment par
l'élargissement des gammes de produits et la pénétration accrue du
marché du panneau composite en aluminium.
Coil atteint au premier semestre 2016
des niveaux de rentabilité historiques. La progression du chiffre
d'affaires l'évolution favorable du mix-produit, l'amélioration de la
structure de coûts fixes et l'accroissement de la productivité
conduisent à une vive croissance des indicateurs de rentabilité. Le
résultat opérationnel ressort à 3,3 MEUR en augmentation de 57% par
rapport à l'année précédente, et représente une marge opérationnelle
record de 21,6%. Le résultat net s'établit à 3 ME, soit un taux de marge
nette de 19,5%, contre 14,3% l'année dernière.
Le chiffre d'affaires du troisième
trimestre 2016 s'établit à 9,1 ME, en croissance de 53,8% par rapport au
troisième trimestre 2015. L'accélération de la croissance résulte de
l'intensification des ventes de services d'anodisation, en progression
de près de 42% par rapport à l'an dernier, et du très fort développement
des ventes d'offres packagées, qui représentent 15% du chiffre
d'affaires trimestriel contre 8 % un an plus tôt. A l'issue des neuf
premiers mois de l'exercice 2016, le chiffre d'affaires s'élève à 24,6
ME, en croissance de 32,3% par rapport à la même période de l'année
précédente.
Coil anticipe très favorablement la fin
de l'exercice 2016 avec un net accroissement de son chiffre d'affaires
et une forte progression de sa rentabilité. En outre, Coil a pour
ambition d'accroître son leadership sur des marchés diversifiés. Le
prochain aboutissement en 2017 du programme d'investissements en
Allemagne et en Belgique lui permettra d'être plus offensif pour
soutenir durablement sa croissance.
Depuis mon avis positif émis la semaine
dernière, le titre progresse de +40% et pourrait encore surprendre
agréablement. Sur ces niveaux de valorisation, en extrapolant sur une
année complète, le PER 2016 est de 6 ce qui est très bon marché. Je
réitère mon objectif de cours de 20€. Attention toutefois aux prises de
bénéfices à court terme sur le dossier.
