Le concepteur innovant de solutions de
transmission sur fibres optiques pour les réseaux télécoms à très haut
débit, a publié fin 2014 un chiffre d’affaires consolidé à l’issue
des neuf premiers mois de l’exercice 2014 (période du 1er janvier - 30
septembre 2014) en recul de -16% à 10.14M€. Sur un an glissant
Ekinops abandonne -77% et vaut à peine en bourse 16M€.
Après une année 2013 extrêmement dynamique sur le plan commercial,
l’exercice 2014 marque une année de transition pour le groupe qui a
initié de nombreuses actions, tant sur le plan technologique que sur le
plan commercial, qui constitueront les relais de croissance du groupe au
cours des prochaines années.
Au 3ème trimestre 2014, le chiffre
d’affaires consolidé d’Ekinops s’est élevé à 1,64 M€, en recul par
rapport au 3ème trimestre 2013, au cours duquel le groupe avait
enregistré une croissance extrêmement soutenue (3,57 M€ de chiffre
d’affaires en hausse de +141%). Au 30 juin 2014, Ekinops disposait d’une
situation financière solide avec 11,25 M€ de capitaux
propres consolidés et une trésorerie nette des emprunts et dettes
financières de 5,88 M€.
Dans le sillage du 3ème trimestre,
l’évolution de l’activité du groupe jusqu’à la fin de l’année va rester
pénalisée par les différents facteurs évoqués ci-avant et le 4ème
trimestre de l’exercice devrait donc également s’inscrire en recul
significatif. Compte tenu de la stratégie mise en place de pénétration
d’opérateurs de rang 2 et de rang 1 avec ses solutions métro, Ekinops
est aujourd’hui confiant quant à sa capacité à renouer avec une
croissance soutenue de son activité sur l’exercice 2015.
Présentant une valorisation boursière de
17M€, le cours est selon moi bradé, les mauvais chiffres sont déjà dans
le cours. En effet, la société présente une structure financière
solide avec très peu d'endettement et une trésorerie confortable. La
croissance attendue pour l'exercice 2015 devrait faire rebondir de
manière spectaculaire cette société côté sur le marché Alternext.
Ekinops entre en watch list SCT à 3.10€ avec un objectif de cours de 5€. Le risque d'investissement est moyennement élevé.
AMF. 0 titre Ekinops le 19.02.2015.
